價格戰落幕，網飛放棄收購華納兄弟探索

在串流產業整併浪潮下，網飛（Netflix）去年12月宣布將以約827億美元收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）拆分後的WBD Streaming & Studios資產，交易對價為每股23.25美元現金加約4.5美元的網飛股票。然而，原本曾與WBD洽談合併未果的Paramount Skydance隨後提出更高報價，掀起新一輪競價戰。

WBD周四（2/26）表示，該公司已於2月24日公開披露Paramount Skydance的提案，包括每股31美元的現金購買價格，並附帶自2026年9月30日後按季每股0.25美元的延遲補償金（ticking fee），若因監管問題而未能完成併購，Paramount Skydance必須支付70億美元的終止費用予WBD，也同意支付WBD必須付給網飛的28億美元終止費用。

根據WBD與網飛的協議，當WBD獲得更好的併購提案時，可先通知網飛，以讓網飛在4天內考慮是否修訂原先的提案。

網飛則在同一天宣布，已拒絕提高對WBD的收購要約。

網飛兩名共同執行長Ted Sarandos及Greg Peters表示，雙方先前所談成的交易原本可替股東創造價值，也具備了通過監管的明確路徑，但若需要匹配Paramount Skydance的最新報價，那麼這筆交易已不再擁有財務上的吸引力，因此決定不跟進。

Sarandos與Peters還說，WBD是家世界級企業，雙方若達成交易，網飛將會好好守護WBD各種經典品牌，然而，該交易一直是當價格合適時的「錦上添花」，而非不計代價的「非要不可」。

網飛亦強調該公司目前業務穩健且持續成長，預計今年將投入200億美元來製作電影及影集，也會恢復股票回購計畫，將繼續取悅會員與創造長期股東價值。消息傳出後，當天網飛盤後股價上漲了8.82%，升至92美元，WBD微幅下滑0.73%，跌至28.59美元，至於Paramount Skydance盤後亦上漲5.1%至11.75美元。