美國CBS以18億美元收購CNET

美國哥倫比亞廣播公司（Columbia Broadcasting System, CBS）週四（5/15）宣佈以每股11.5美元現金收購網路媒體CNET Networks，總計收購金額為18億美元，預計讓CBS旗下網站的全球月到訪人數達到2億規模。

CBS提出的每股11.5美元價格，較前一日的CNET股價溢價45%，CNET週三的收盤價格是7.95美元。該併購案已經獲得雙方董事會同意，預計在今年第三季完成交易。

CNET旗下擁有多個新聞、資訊、娛樂網站，包括CNET、ZDNet、GameSpot.com、TV.com、mp3.com、news.com、UrbanBaby、CHOW、Search.com、BNET、MySimon和TechRepublic等；再加上CBS原有的CBS.com、CBSSports.com、CBSCollegeSports.com、MaxPreps.com、CBSNews.com、last.fm、Wallstrip、MobLogic、CBS Radio及CBS Television Stations數位媒體平台等資源，可讓CBS網路事業大為開展，預計全球月到訪人數將達2億規模。

合併CNET之後帶來的網路廣告收益，正是CBS收購行動的重要動機。CBS指出，CNET去年營收達4.06億美元，尤其在中國市場表現搶眼，預計至2010或2011年，這筆交易就能讓CBS網路部門營收達到10億美元，同時帶進可觀的網路廣告收益。

此外，CBS的收購動作也可望平息CNET遭逢紐約對沖基金（Hedge Fund）攻擊的戰火。今年初開始，Jana Partners對沖基金就對CNET發起代理人戰爭，由於Jana Partners是CNET最大股東，握有超過10%的CNET股份，使該基金打算撤換CNET董事成員的宣示，格外令人矚目。

另一方面，部分市場人士質疑CBS的出價似乎太高。CNN Money頻道分析，CBS雖然看中CNET帶來的網路廣告效益，但網路廣告不見得能換算成獲利金額，再加上擁有電視網、廣播電台、戶外廣告業務的CBS，原本就是廣告依賴度很高的公司，去年CBS甚至有72%的營收來自廣告金額，高於其他同業標準。因此，雖然網路廣告的前景普遍看好，但是太過倚重單一收益模式，容易受到該產業景氣反轉的影響，分析師建議，CBS應該考慮增加訂戶模式的營收來源。（編譯/黃品如）