合併交易破局　Yahoo股價重創

微軟決定撤回對Yahoo的併購提議後，週一（5/5）是第一個股市交易日，Yahoo股價下跌15%、以每股24.37美元作收，反映市場對結局的失望。Yahoo執行長楊致遠對媒體表達「百感交集」的心情，並釋放Yahoo仍然敞開協商大門的訊息。

針對合併案結局，楊致遠在部落格上再次信心喊話，並且澄清，Yahoo管理團隊沒有人為此結果展開慶祝，或者視其為一種勝利，因為身處競爭激烈的網路世界，唯有兢兢業業朝目標邁進，才是唯一該做的事。

面對媒體詢問，楊致遠也透露自己的心情。據路透社引述，楊致遠對微軟突然撤回收購案感到百感交集（mixed feelings），因為雙方都想達成共識。可惜微軟主動提出收購想法，卻又自行決定放棄。雖然結局已定，楊致遠指出，如果微軟有任何新的想法，Yahoo仍然願意協商。

紐約時報則報導，楊致遠認為，微軟其實對合併價格沒什麼談判空間，當Yahoo把每股37美元拿到談判桌上後，微軟沒有給雙方商討的餘地，就直接決定放棄合併案。他重申，Yahoo不反對把公司賣給微軟，只要能彰顯合理的公司價值。

不過，下跌的股價造成部分Yahoo股東的不滿。擁有6% Yahoo股權的Capital Research Global向外表示，願意以每股34美元的價格賣出Yahoo持股給微軟，而其母公司總計握有Yahoo 16%股權。

部分股東也計劃走法律途徑，控訴Yahoo管理團隊及董事會不顧股東權益，自行拒絕微軟每股33美元的收購價格。

相對於股東及市場對Yahoo的負面反應，微軟投資人普遍支持微軟不再加碼、選擇離開的決定。分析師多半認為，微軟提出總計475億美元的出價已經很高，的確不該繼續追加。

外界預估，在投資人缺乏信心的狀況下，Yahoo股價可能還會向下探底，甚至跌回三個月前，微軟尚未提出合併案時的每股19美元，有人則預估，未來幾個月仍是合併案的觀察期，因為在股價不振的局勢下，Yahoo團隊勢必壓力倍增，微軟隨時可以趁虛而入，企圖用每股33美元達成合併交易。

當然，Yahoo可以藉由市場策略和產品計劃的推行，拉回股價走勢，因此，包括與Google的廣告合作計劃，以及與AOL、MySpace或News Corp.間的合作可能性，都在持續進行當中，種種發展也使這樁看似落幕的合併案，仍在市場上餘波盪漾。（編譯/黃品如）