Motorola手機部門將單飛

在大股東Carl Icahn壓力之下，Motorola在週三（3/26）決定要將手機部門分割出去，成為一家獨立的公司。

Motorola在今年1月31日就宣布要進行組織重整的評估，在經過兩個月的考慮之後，Motorola在新聞稿中表示，董事會已經著手行要將公司分割成兩家獨立、公開交易的公司，預計在2009年可以完成，並已開始為新的手機公司尋找執行長。未來股東將以免稅方式得到兩家公司的配股。

未來手機之外的其他部門與業務將成為另一家公司，也就是Motorola的寬頻及行動化解決方案部門，其業務包括了企業行動、政府及公共安全，以及家庭與網路等，所銷售的產品含蓋了電視機上盒（set-top-box）、數據機、無線電電話機，通訊設備等。

業務下滑
近年來Motorola的手機業務一直面臨諸多挑戰，自2004年推出Razr系列之後，就沒有吸引人的新機。去年更讓被韓國的三星（Samsung）擠下第二名位置成為第三大廠的同時，所有大廠出貨都隨市場而成長，唯Motorola大幅衰退；此外，去年在蘋果發表iPhone之後，高階智慧型手機市場又新增勁敵。

根據Motorola上一季財報，相較之下，手機部門營收48億美金，掉了38%，虧損3.88億美金；家庭及網路部門營收27億，成長11%，獲利1.92億美金；企業解決方案部門營收21億美金，成長35%，獲利4.51億美金。

IDC今年年初發表的2007年全球手機市場報告顯示，2007年第四季Nokia出貨較2006年成長26.5%，達1億3350萬台，全球市佔率也從35.2%躍升到40%；三星則成長40.7%，達到4630萬台，市佔率也從11%提高到13.9%。相較之下Motorola為手機大廠中唯一負成長的一家，出貨減少了37.8%，市佔也從22%大幅滑落到12.2%。其他大廠也都有不錯的成長幅度，如Sony Erricsson出貨成長18.5%，LG為33.6%。整體手機市場則成長11.6%。

當時Motorola執行長表示，Motorola在許多重要領域都沒有成長，如3G、中國，以及新興市場；並希望以新發表的ROKR E8、Z10，及W系列等新機重振手機事業。而IDC則分析指出，Motorola整年多數時間都花在解決EMEA及亞洲市場的庫存問題。

去年因手機銷售大幅下滑，並因此影響其獲利及股價之後，持有Motorola超過6%股權的第二大股東Carl Icahn就開始對Motorola展開委託書戰爭。Icahn並在上個月提名四席董監事。此外，也在上週控告Motorola，想藉以調閱其手機部門的相關業務資料。

在Motorola宣布要分割手機部門之後，Icahn在致Motorola的公開信表示，這是個正確的方向。不過Icahn似乎認為2009年才完成分割實在太慢。

短期看壞
Motorola股價當天在紐約股市上漲26美分，相當於2.7%，達10.02美元。雖然股價反應股東的支持，但華爾街分析師對此則褒貶不一。

根據Market Watch所整理出的資料，31位評價Motorola的分析師中有有11位建議買進，19位為中立評等，仍有1位維持「賣出」的評等。

許多分析師認為，獨立出去，並不能解決Motorola手機部門的基本問題。美林分析師Tal Liani更認為，明年Motorola的手機部門股價大約只值1.69美元，其他部門則值7.49美元。

媒體評論更認為，至少短期內將讓競爭對手有機可乘。雖然就長期來看，Motorola仍有機會以更好的產品線重整手機業務，但是公司的分割重整等諸多複雜繁瑣的問題，預計可能維持一年之久，在新公司穩定之前，包括一、二名的Nokia與三星，甚至第四名的Sony Ericsson，將有很好的機會分食Motorola的市場。（編譯/郭和杰）