網路產業以「科技事業 ＋ 二類股」的方式上櫃，限制將最少

證期會專案科長吳桂茂表示，要上市上櫃的科技事業／網路公司，仍需遵守公開發行及輔導期的規定；不過業者可以一面公開發行、一面送輔導，重疊進行。況且二類股上櫃輔導期只需半年，業者如趁現在公開發行、同時進行輔導，到2000年六月還是有可能成功上櫃。

證期會專案科長吳桂茂談到國內網路公司申請上市上櫃的兩個途徑。其一當然是循一般公司上市上櫃的標準；其二就是走科技事業類這一管道。

民國82年行政院即發函工業局要鼓勵產品開發成功的高科技業者上市上櫃，也擬定了「審核科技事業申請產品開發成功且具市場性意見處理要點」；雖然以往由於網路業者的事業建置涉及電信法規範的範圍，因而不能決定該由交通部或工業局來主管網路產業；但行政院已於88年11月19日已核定將資訊相關行業的中央主管機關改為經濟部工業局，確定了網路事業的主管機關為工業局。

而由於行政院國家資訊通信基本建設專案推動小組（NII小組）在88年8月25日會議中即已同意網路服務業者的輔導，適用於目前經濟部工業局有關資訊軟體工業包括「科技類股上市上櫃輔導辦法」在內的各種輔導辦法。同時工業局在2000年初檢討及修訂現行軟體工業相關的輔導措施時，將會針對「網路多媒體工業」的發展，重新界定適用的產業範圍及輔導措施的名稱。

因此，這些相關措施配合修正以後，未來網路事業申請上市上櫃，就可申請中央目的事業主管機關（工業局）出具「屬科技事業、且其產品開發具有市場性」的明確意見書，就得以排除在設立年限及獲利能力的限制。

至於業者一致認為上市、上櫃的輔導期太長，吳桂茂表示證期會目前仍不打算把輔導期縮短。也就是說，要上市上櫃的科技事業／網路公司，仍需遵守公開發行及輔導期的規定；不過業者可以一面公開發行、一面送輔導，這兩個過程重疊進行的話，就不會拖得太久。況且，未來如是經由二類股上櫃，輔導期只需半年，業者如趁現在公開發行、同時進行輔導，到2000年六月還是可能成功上櫃的。

在累積虧損的規定方面，吳桂茂也指出，除可以資本公積來彌補累積虧損外，網路公司若是也同時取得工業局出具意見書同意為科技事業，則可「科技事業 ＋ 二類股」的方式上櫃，如此將可完全不受到設立年限及累積虧損兩項條件的約束。

由於二類股草案是由OTC櫃檯買賣中心擬定、再送來證期會報告審查；最後還要通過財政部的審核，才能定案。吳桂茂表示，在2000年一月時二類股草案就會送至財政部，因此離定案的時間應該不遠了。原則上，二類股規定，事業設立年限滿一個完整會計年度、資本額在三千萬以上、無累計虧損，或是淨值在新台幣20億元以上；公開發行、經六個月的上櫃輔導後，即可提出上櫃申請。

不過證期會「上櫃從寬、管理從嚴」的原則，「管理」的責任其實是委任給上櫃承銷商。但今天在研討會中許多人提到，其實目前絕大多數的上櫃承銷商、會計師、投資銀行等，並無法真正了解網路產業的價值、特性、及管理之道；因此吳桂茂也承認，看來證期會所打的「管理從嚴」算盤，到底該怎麼落實，還有待從長計議。