力世投顧：固網、寬頻時代來臨，光纖元件產業具潛力

投資趨勢已不限於上市上櫃公司

力世投顧於今日(890705)舉辦一場「科技論壇」投資研討會，針對「電信自由化之通訊產業新趨勢」與「固網業務開放之投資展望」加以探討，主講人則是力世投顧研究襄理楊志偉與台灣固網公司副總經理錢鋒。

力世投顧總經理陳冠賀表示，從未上巿盤商交易日益熱絡，顯見投資人已不再對掛牌交易股票情有獨鍾，選股範圍並不侷限在掛牌交易的上巿上櫃公司，也包含了相關產業所有具潛力公司。因此，如何讓客戶在投資時有足夠的資訊與報告，以及向客戶說明未來的投資趨勢與投資標的更是未來投資顧問的責任，。

楊志偉表示，目前台灣通訊廠商正面臨重要的轉捩點，尤其是在面臨固網開放及加入WTO此一重要時點之上，不管是在技術上、價格上及品質上，皆將正式面臨國際型的競爭。
通訊產業朝寬頻發展

電信與電腦網路之間的藩籬已日趨模糊，電信業者要在網路服務市場的激烈競爭中脫穎而出，需要同時從實體網路架構以及企業經營模式兩個層面進行變革，更需要以寬頻為主要基礎。

針對目前cable上傳速度受限於10Mbps的影響，電信業者藉由xDSL技術推出需要仰賴高速上載速率的各種網路應用。舉例來說，視訊電話、家庭監視系統、遠距互動教學、影像立體傳真等服務，都可提供電信業者有利的發展空間，而共通點，未來網路傳輸都是以寬頻為主要的基礎。

電信業者現階段所需採取的行動，基本上可歸納為四項，其一是逐步建置光纖到戶（FTTH）；透過投資或策略聯盟的方式，彌補在網路內容方面的劣勢；營運模式由獨自經營轉為異業結盟；提供高上載速率的相關服務。
台灣8年後數據通訊市場超越語音

針對台灣地區而言，若以數據通訊年成長率64.6％，而語音通訊年成長率11.6％ 推算，八年後數據通訊的市場便可超越語音通訊，因此若現在切入台灣固網市場，十年內便有機會趕過中華電信，所以台灣廠商方如此熱烈參與固網營業執照的競標。

以台灣固網所引發的商機來說，未來十年，目前得標的這三家固網業者便計劃投入800~1000億元，而中華電信每年也將投入200~300億元，所以每年固網的投資便達500億元，以局端、傳輸端及接取端投資比例為1：1：2來算，接取端每年的商機便高達250億元，其中台灣廠商較有機會的當屬FTTx CPE、LMDS CPE及Access Node三方面。
力世投顧：看好光零組件公司

寬頻網路的基礎為光纖產業，而整個台灣光纖通訊產業中，力世投顧認為較有潛力的部份應在光零組件方面(包括光主動元件及光被動元件)，但光纖、光纜及系統整合部份也有不錯的公司，建議可注意的廠商為捷耀、巨晰、玉山、隆磐、台精及波若威等。

LMDS、ADSL及Cable的未來用戶成長趨勢明顯，幾乎這三項產品的用戶數都是以每年倍增的速度在成長，以量而言，Cable Modem仍為市場主流，但ADSL及LMDS的成長速度卻超越Cable Modem。

LMDS的部分台灣廠商有台揚、兆赫、全陽、怡安等，由於LMDS具有建設時間快、建設及維護成本低的優點，在固網業者搶攻最後一哩(Last Mile)的時效上將有莫大的幫助，因此台灣廠商分食到固網商機這塊大餅的機會非常高，其中力世投顧推薦以台揚最具爆發性。

Access Node主要便是ADSL及Cable，台灣的ADSL主要廠商有致福、亞瑟、亞旭、合勤、東訊、正華、仲琦、榮群等，Cable方面則有突破、亞旭、合勤、致福、凱碩、力宜、亞瑟、東訊、正華、訊康等，力世投顧推薦個股為突破通訊。