加密貨幣市場大洗牌，自2021年以來有逾半數幣種已消失

加密市場資料平臺CoinGecko近日指出，自2021年7月以來，曾在其鏈上資料平臺GeckoTerminal列出的約2,020萬個加密貨幣專案中，約有1,340萬個已不再活躍、停止交易，占比約53.2%；而僅2025年一年，就有約1,160萬個專案停止交易，占了所有失敗專案的86%。

該研究是依據GeckoTerminal的統計，分析在各區塊鏈上曾至少完成一次交易、但後續不再有交易活動的專案，並將其歸類為失敗或死亡專案。資料期間涵蓋2021年7月1日至2025年12月31日。研究中所稱的加密貨幣專案，涵蓋具獨立區塊鏈的原生加密貨幣，以及建立在既有區塊鏈上的代幣，而絕大多數消失的專案皆屬於代幣。

研究顯示，代幣的發行爆發點出現在2024年之後。在2021年至2023年間，代幣的發行與失敗數量維持在相對有限的規模，失敗案例多是低的6位數。真正的轉折點出現在2024年，因為當年的代幣發行數量首次出現大規模躍升，代幣累積上架數量從2023年的83.5萬個快速成長至300萬個，2025年再成長至逾2,000萬個，而2024年的失敗專案也達到138萬個，2025年更衝上1,160萬個，形成史上最大的淘汰潮。

令代幣發行大增的原因主要為諸如pump.fun等低門檻發幣平臺的現身，它們高度簡化了代幣的發行流程，推升整體的專案數量，讓市場進入高頻發幣與初步淘汰並行的階段。

在2025年時，發行一個代幣可能只需要幾分鐘，而且不到10美元，使得市場上充斥著各種拋棄式代幣，一旦清算事件發生，專案便直接被放棄。

在2025年的10月10日，美國總統川普（Donald Trump）宣布，將針對所有中國進口商品加徵100%的關稅。該消息讓全球金融市場瞬間進入避險模式，投資人恐慌撤出包括加密貨幣在內的各種風險資產；在24小時內有160萬人爆倉，全球有高達190億美元的槓桿部位被強制平倉，創下加密市場史上最大單日去槓桿紀錄。

這波系統性清算導致資金快速撤離，鏈上流動性驟降。對原本交易量就不高且缺乏實際用途的代幣而言，一旦交易池乾涸，就無法維持任何成交，隨即被判定為停止交易，在2025年形成史無前例的淘汰潮。

對投資人而言，上述數據傳遞了明顯的警訊，超過半數的加密貨幣專案最終走向失敗，而86%的失敗案例集中在2025年，顯示市場風險遠高於多數人的預期。這使得專家建議，投資人應更加審慎評估專案的技術基礎、實際應用場景及流動性狀況，切勿被低門檻發幣平臺製造的表面繁榮所迷惑。