穩定幣UST與美元脫鉤，市值只剩0.9美元

全球第四大穩定幣TerraUSD（UST）周一（5/9）再度與美元脫鉤，且最低曾跌至0.65美元，就算主導Terra生態體系的Luna Foundation Guard（LFG）當天宣布出借了價值15億美元的比特幣與UST，企圖穩定UST的價格，但它當天也只回到0.9美元左右。

Terra為一區塊鏈協定，主要發行演算法穩定幣，透過Terra所發行的穩定幣與其它由法幣支撐的穩定幣不同，而是透過其姐妹幣Luna來維持與美元的錨定，目前已有18款源自Terra的穩定幣，UST則是最普及的一款，也是全球第四大穩定幣，市值僅次於Tether、USD Coin與 Binance USD。

Luna為一用來吸收Terra短期波動的資產，任何人在任何時候都能用價值1美元的Luna幣來兌換一個UST，當UST大於1美元時，使用者就能以價值1美元的Luna來兌換UST，若是UST小於1美元，那麼使用者就會以1個UST來兌換價值1美元的Luna幣。而只要鑄造一個UST，就要銷毀價值1美元的Luna幣，若是銷毀一個UST，則必須鑄造價值1美元的Luna幣，總之，Luna幣是用來平衡UST的價格，維持UST與美元之間的錨定。

當周一UST價格大幅下滑時，Luna幣的價格也跟著震盪，在24小時內下滑接近50%，從60美元跌至30美元。

LFG說明，這幾天加密貨幣市場的動盪也波及了UST，為了保持UST的錨定，已決定出借價值7.5億美元的比特幣予場外交易（OTC）公司，同時也會在市場狀況趨於正常時出借7.5億個UST來累積比特幣。

不過，就算LFG祭出了補救措施，UST的價格還是維持在0.9美元左右，並未回到1美元。至於Tether、USD Coin與 Binance USD等與美元錨定的穩定幣，價格若不是1美元，也是0.99美元，並未出現如同UST的震盪。

美國聯邦儲備系統（Federal Reserve System，FRS）在甫於今年5月發表的《金融穩定報告》（Financial Stability Report）中指出，穩定幣是個持續成長卻很脆弱而可能帶來金融風險的類別，截至今年3月，全球穩定幣的價值已超過1,800億美元，且高度集中於三大發行商，分別是Tether、USD Coin與 Binance USD，它們便占了穩定幣市值的80%以上。

僅管穩定幣通常可以兌換成美元，但它們由可能失去價值或缺乏流動性的資產支持，而面臨贖回風險，此外，愈來愈多人使用穩定幣來滿足其它加密貨幣槓桿交易的保證金要求，可能會擴大穩定幣需求的波動性而提高贖回風險。