TaiSDAQ總經理黃敏助：二類股上櫃從寬，但絕對有基本面

TaiSDAQ總經理黃敏助指出，二類股上櫃從寬，但審核從嚴，通過審核的公司絕對有基本面。而目前公開發行的公司有2057家，還有許多公司沒有上市上櫃，希望這些公司都可以盡快到資本市場籌募資金，更多公司加入，透過健全透明的交易制度促成市場的活絡，後續榮景可期。

櫃檯買賣中心（TaiSDAQ）總經理黃敏助指出：二類股市場主要根據行政院強化經濟方案，再加以延續政府推動股票報備制度而來。基本上是為鼓勵包括高科技、網路等營運良好的中小企業所打造，並沒有特別為某些產業量身訂做。

黃敏助指出，二類股上櫃從寬，但審核從嚴，通過審核的公司絕對有基本面。而面對前陣子NASDAQ大跌，導致大家對網路是否為泡沫的說法，黃敏助也表示，網路產業不乏有基本面的好公司。

所謂的好公司，就是有基本面支撐的公司，有穩定健全的經營、研發團隊，有良好的管理可留住人才，長期創造營收，有業務營收的支撐，期許永續經營的公司。這樣的公司要盡快到資本市場，並希望以二類股作為一個預備市場朝上櫃上市公司發展。

黃敏助並舉出目前有2057家公開發行的公司，但是當中還有很多未到資本市場籌募資金，所以對於未來市場的狀況黃敏助還是非常樂觀，覺得還有許多發展的空間。

TaiSDAQ至六月底前將舉辦五場公聽會，接受投資人、輔導券商對於二類股市場的建議與看法。截至目前為止，針對二類股主要的問題反應點有以下三點：預收款券方式；市場流通籌碼不足；限制投信法人不能進場。

由於施行預收款券的交易方式，已造成投資人不便，不利於買方進入市場，造成賣方市場，賣股票較容易買股票反而不方便，自然買氣會減少。其次為市場流通籌碼不足而言，由於公司大股東及承銷券商的集保比例過高，加上不得公開承銷，股權分散方面一千股以上的股東只要300人，現金增資也沒有公開承銷，造成市場流通性不足，投資人進場有疑慮。

關於預收款券的反應，黃敏助指出，未來希望證券交易能導向有款才可買，有券才能賣，也就是現款現券的交易方式。目前信用交易對投資人是較為方便，但是相對券商承擔違約交割的風險也相當高。預收款券方式是較不方便，但是參照歐美各國的交易制度，希望能夠回歸到較合理交易制度。但是仍會視市場反應加以修正。

針對市場籌碼流通不足而言，黃敏助表示：二類股本來就不是要讓很多人參予的。若是希望市場交易活絡就是比照一般類股公司上櫃發行。但是以後會加以檢討。

至於針對投信法人不能進場買賣二類股，黃敏助亦無奈的表示：有關投信基金法人的管理是不歸TaiSDAQ管理。以前已規劃投信法人的進場，但考慮由於二類股市場風險較大，流通性較弱，如果讓開放型基金進場，面臨市場波動時，相對基金贖回的壓力，反而可能造成的市場波動會更大，所以先期限制投信法人的交易，未來不排除開放封閉型基金，甚至於外資的進場。

黃敏助強調，二類股是採取「上櫃從寬，管理從嚴」的管理方式。在上櫃從寬方面，所施行的措施如下：放寬企業上櫃標準，簡化審查流程，縮減審查速度。於管理從嚴方面：採取配套措施，如篩選推薦券商資格、加重推薦證券商責任，無公開承銷，延長股東及券商集保期限，採取預收款券交易方式，以及加強公司資訊的揭露。

針對縮減審查速度方面，黃敏助舉出，二類股相關施行措施於3/1公佈，3/10三家公司申請，而於4/18上市，總共只須38天，相較於香港創業版需要45天、日本需要60天，台灣Tiger的上市速度是目前最快的。