要成功登上那斯達克，Giga：需提出具體營運計畫

從準備至於Nasdaq正式掛牌，和信超媒體只花了半年多的時間，在與台灣業者分享成功上經驗時表示，光是有好的故事（story）不足以說服美國投資者，最重要的是能否將故事化成完整的營運計畫（business plan）。

在網路公司一片赴美上市熱潮中，和信超媒體領先群倫，於2月18日成為Nasdaq首家台灣網路業者，在申請上市的網路公司多如過江之鯽的Nasdaq，和信超媒體有幸躋身，資深副總張瑞展表示，光是有好的故事（story）不足以說服美國投資者，最重要的是能否將故事化成完整的營運計畫（business plan）。

除了提出完整的營運計畫，具體描繪出公司未來發展方向、何時可損益平衡等因素，張瑞展指出，和信超媒體能成功上市的原因，還包括整合和信集團與投資者微軟的資源，在電子商務、寬頻內容的發展都有堅強的後盾。

從準備至正式掛牌，和信超媒體只花了半年多的時間，今日（3/21）在與台灣業者分享成功上市經驗時表示，其實早於97年公司籌備時，即有赴美上市的想法，而至99年夏天，與微軟接觸談及投資案，是促成上市行動的關鍵，當時即著手尋找投資銀行、律師與會計師，籌組上市小組。

而在99年9月底向美國証管會提出秘密申請（Secret Filing）之前，有一段非常重要的準備工作，即擬定公司的營運計畫與財務操作。對台灣業者來說，財務操作部份必需較謹慎，由於台灣企業要到國外上市，必需在第三地成立控股公司，在財務操作上需符合三個國家的會計制度。

張瑞展指出，台灣業者通常會面臨兩個問題，首先是公司股票若在未上盤流通，要向散戶收回股票一時間也不容易，此時如何向美國証管會解釋；再來就是台灣網路公司的員工認股制度，多以技術股方式配發，或以低價讓員工認購，但依照美國會計制度，會將員工認股的成本算進公司的人事支出。

而和信超媒體所提的營運計畫，即明確指出寬頻上網與內容兩項服務的提供，並有具體的收入模式與損益平衡時間點─在寬頻用戶達20萬人時可損益平衡，時間點會在2002年。和信超媒體財務長張逸群表示，屆時，寬頻上網的營收會佔整體收入8成左右，再以這部份的收入支撐內容服務。

至於此次IPO所籌得的資金，張瑞展表示，共發行1000多萬股，以掛牌價27美元計算，共募得2億8千萬美元，其中60％也是放在寬頻上網的投資，其餘才拿來開發寬頻內容與電子商務，預計今年第三季會推出寬頻的網路商城。

而和信超媒體營運計畫的擬定，與完成財務操作花了2、3個月的時間，於99年9月底提出秘密申請，張瑞展表示，從秘密申請至公開申請的時間有多長，很難有定論，像中華網就歷經1年，但可以肯定的是上述的準備工作相當重要。

前進Nasdaq的最後一關，即是舉行全球巡迴的法人說明會（Roadshow），當時由和信超媒體董事長辜啟允領軍，率領公司主要幹部，於掛牌前兩個星期，跑遍歐洲、美國、香港與新加坡等10個城市，每天幾乎要進行近10場的說明。

而股價在第一站歐洲時，由於有意購買者已超出和信所釋出的股數，股價已從10多美元，躍升至22美元。