川普簽署穩定幣監管法案《GENIUS Act》

美國總統川普（Donald Trump）上周五（7/18）簽署了穩定幣監管法案《GENIUS Act》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025），該法案因其縮寫也被外界稱為天才法案，這是美國首個針對加密貨幣的聯邦立法，建立了穩定幣的法定結構及標準。

《GENIUS Act》主要針對與美元掛鉤的支付穩定幣（Payment Stablecoin)，這類穩定幣的目的是模擬數位美元的功能，作為日常交易支付工具，並具備價格穩定、快速結算及高可用性等特性，目前市場上與美元掛鉤的穩定幣估計超過20種，整體規模超過2,380億美元，但前兩大Tether USDT及Circle USDC便分別占了1,608億美元及650億美元，達9成以上。

《GENIUS Act》要求業者必須取得監管機關的許可才能發行穩定幣，並以美元或短期國債等高度流動資產執行1:1的儲備支援，必須每月定期披露儲備構成及穩定幣發行量，必須遵守反洗錢規範，同時也明文禁止發行演算法穩定幣（Algorithmic Stablecoin）。

演算法穩定幣指的是藉由智慧合約及演算法來自動調節穩定幣的發行量，維持其價格穩定，而且不必提供現金、法幣或加密資產作為抵押，例如TerraUSD（UST）。UST依靠LUNA代幣的價格支撐，但當市場恐慌拋售UST時，為穩定其價值需大量銷毀UST並鑄造LUNA，導致LUNA價格暴跌，形成死亡螺旋，最終雙幣價格雙雙崩潰，引發整個Terra生態崩盤。

新法案將會在川普簽署後的18個月或是監管機構發布最終實施規則後的120天，取其較早者生效。

雖然《GENIUS Act》輕鬆通過參議院與眾議院的表決，但仍有人批評該法案未能阻止公職人員推廣個人代幣或是從匿名交易中利，也有人說其監管框架過於薄弱。川普的兒子在2024年9月成立加密貨幣公司World Liberty Financial，並在今年3月發行與美元掛鉤的USD1穩定幣，目前USD1市值為22億美元，在全球加密貨幣排行榜上位居47名。