中國入世後的金融產業現況

日前在北大企業領袖高級研修班上，北京大學經濟學院副院長、中國金融研究中心主任胡堅就針對中國加入WTO之後，未來金融市場的發展狀況以及相關可能性，發表了他的看法：（第二屆北京大學臺資企業領袖高級研究班，胡堅口述，羅弘旭記錄。）

在新機遇方面，中國將面臨更好的機遇，這可以分為三方面，分別是「通過國與國的貿易，獲得資本和技術」、「促進改革開放的機遇，與世界接軌」、「取得國際標準，以開放促進改革」。

在新的挑戰方面則有「企業競爭力的跳戰」、「人才的挑戰」、「經營理念的挑戰」、「政府管理方式的挑戰」。

過去在政府的壟斷與保護下，中國的國有企業享受高價產品、低價服務，但加入WTO之後，壟斷被打破，企業競爭力面臨新挑戰，中國各行各業、各事業單位的競爭力不夠者，一定會被淘汰，但如果撐得過這段淘汰期，中國的500強就有可能成為世界 500強，這是企業競爭力的挑戰。

而市場開放、更多競爭對手進入之後，外資企業勢必會搶奪本土人才，除了本地人力成本較低廉，熟悉市場環境等原因之外，還可以削弱對手競爭力，所以我說人力的流動與變化，是第二個挑戰。

同時外資公司在薪資結構上比較以能力給予差別，同時較完善的培訓，也會讓優秀人才重新流動。

第三個是經營理念的跳戰。中國的經營觀念與管理科學的方式在加入世貿之後勢必要重新改變，過去經營觀念是盯緊競爭對手，現在的競爭理念是盯緊客戶，其中Dell就是最好的例子。

最後一個是政府管理方式的挑戰。最近北京流行一句話，「中國入世（貿）、政府出市（場）」，政府應該退出市場操縱與行政壟斷管理的態度，專注一個政府該做的事情，尤其是在能源、金融、鋼鐵等行業，應該重新學習新管理方式。

中國金融業在入世的開放有二大原則，分別是「市場准入原則」和「國民待遇原則」，也就是允許更多從業人員加入市場，並給予外國投資者與本國投資者相同待遇。

如果要給予「待遇」二字一個比較明確的範疇，則可以細分為「開業資格待遇」、「業務範圍待遇」、「監管待遇」、「稅收和優惠待遇」，每個領域之下另有詳細法律條文規範。

在銀行方面的大略條文有：
1. 加入WTO當年，取消外資銀行辦理外匯業務的地域和客戶限制，可以對中國居民和企業辦理外匯業務。
2. 逐年取消外資銀行在中國經營人民幣業務的地域限制及客戶限制，2007年全部開放。
3. 在銀行分支機構的設立上，允許外資銀行設立同城營業網點，並給予與中資銀行相同審批標準。

在保險業方面的大略條文則有：
1. 加入WTO當年，允許國外非壽險公司設立分公司或合資公司，外資控股比例可以達 51%，允許壽險公司設立合資公司，但控股比例不得超過50%，可自由選擇合資對象。
2. 2年內允許非壽險公司設立獨資子公司，增加10個開放城市，提供全面非壽險服務。
3. 3年後，外資保險公司在合資公司控股可超過50%，取消地域限制並允許外資保險公司向中外人民提供健康險、團體險、養老金等。
4. 5年後允許外資保險公司設立全資子公司。

對於證券業方面的大略條文則有：
1. 加入WTO當年，外資證券直接從事B股交易，外資證券機構駐華代表處成為證交所特別會員，允許外資機構設立合營公司，從事基金管理交易，但股份不得超過33%，3年之後股份可以增加為 49%。
2. 3年後可以成立合營公司，從事A股承銷、公司債券、政府債券，發起設立基金，但股份不得高於1/3。
3. 外資非銀行金融機構可申請設立合資或獨資汽車金融服務公司，提供汽車消費信貸。

中國目前的銀行體系，主要由四大國有商業銀行構成，分別是農業銀行（提供農業的存貸款）、中國工商銀行（提供企業貸款）、中國銀行（外匯買賣）、建設銀行（提供基礎設施的存貸），這四家國有銀行就佔去7到8成的存貸款。

另外還有三家政策性銀行（提供特殊政策發展服務），10家股份制商業新興銀行，及九十多家城市型商業銀行，總數約110家，仍無法滿足消費者的需求，而且銀行間的壟斷性太高，並非市場正常機制。

在加入WTO後，金融業的壟斷將會打破、競爭性會加強，外資銀行已經加入市場，目前上海已經有 30家外商銀行分行、165家外商銀行辦事處，未來上海會是本土型國際金融中心。

金融體系開放之後，外商金融服務機構與本土金融服務機構的優勢與劣勢分別在何處？ 我認為，外資金融機構的優勢有下列幾點：
1. 業務範圍廣、類似金融超市和金融集團，一次購足，演生性金融工具繁多。
2. 業務經驗優勢，長期經驗的累積。
3. 服務的優勢：客戶戰略與市場細分戰略精密，以客戶為主體服務市場。
4. 基礎設施的優勢。
5. 融資優勢。

外商銀行的劣勢，則有下列幾點：
1. 非本土化：不了解本地習慣與文化。
2. 資金變現性：外資銀行如果吸收不到足夠資金，就必須從國外調集資金來兌換，則面臨匯兌風險，加上人民幣不能在中國本土以外地方兌換，讓資金的變現姓降低。 3. 歧視性待遇短期之內無法消除。

中資金融機構的優勢，則有下列幾點：
1. 地域優勢：存戶對既有銀行的慣性與惰性。過去中國政府沒有讓商業銀行破產過，所以存戶對這些本土銀行存有信心與依賴性，即使現在定存利率低還開徵利息收入所得稅，還是有很多人以安全為理由繼續將錢擺放在銀行。
2. 政府的支持與銀行本身的改革。

本土金融機構的劣勢則有：
1. 自身風險問題：目前中國本土銀行呆帳與不良資產太高，國有商業銀行不良資產比例在20%～24%，完全壞帳在 5～6%。股份制商業銀行不良資產比例約15%，地方銀行不良資產比例約25%～30%，都偏高許多。
2. 服務與創新不足：由於過去長期處於壟斷性、銀行服務態度差、缺乏創新意識，甚至斥喝客戶，也少有衍生性金融商品。
3. 沒有混業經營優勢：證券、保險、銀行分業，缺乏金融超市優勢。