微軟財報出爐，Microsoft Cloud成長26%

微軟周三（1/28）公布截至2025年12月31日的2026財年第二季財報，該季微軟創下813億美元的營收，年增17%。在一般公認會計原則（GAAP）下，微軟淨收入為385億美元，年增60%；若排除對OpenAI投資帶來的影響，非GAAP淨收入為309億美元，年增23%。財報公布後，微軟盤後股價下滑5.66%，跌至454.36美元。

從各部門營收來看，包括Microsoft 365、LinkedIn與Dynamics的生產力與業務流程（Productivity and Business Processes）締造341億美元營收，年增16%；涵蓋伺服器產品與雲端服務的智慧雲端（Intelligent Cloud）營收為329億美元，年增29%；更多個人運算（More Personal Computing）營收為143億美元，年減3%。

至於所有以雲端、訂閱或用量計費方式交付的Microsoft Cloud，該季營收達515億美元，年增26%。該類別的商業剩餘履約義務（Commercial Remaining Performance Obligation，RPO）年增110%，達6,250億美元。根據CNBC報導，在這6,250億美元的商業剩餘履約義務中，約45%與OpenAI相關。

在微軟與OpenAI於2025年10月公開的協議中，微軟持有OpenAI Group PBC營利事業約27%的股份，而OpenAI則承諾在未來多年向微軟採購價值約2,500億美元的Azure雲端服務。

從個別服務表現來看，該季營收成長幅度最高的是Azure與其他雲端服務，年增39%；其次為Microsoft 365 Consumer Cloud，年增29%；Microsoft Cloud整體營收年增26%。

在會計處理上，微軟並未將OpenAI併入合併報表，而是以投資方式認列其對損益的影響。2026財年第二季，微軟因投資OpenAI認列約76億美元的淨收益，使GAAP淨收入顯著提升；微軟在Non-GAAP數據中則將OpenAI投資影響排除，Non-GAAP淨收入為309億美元。微軟指出，Non-GAAP結果較能反映雲端、辦公軟體與企業服務等核心業務的實際經營表現。

微軟執行長Satya Nadella表示，目前仍處於AI普及的起步階段，但微軟已建立規模不亞於部分核心業務的AI業務，並持續在整體AI技術堆疊上推進創新。