Nvidia營收成長56%，中國市場前景不明

全球AI晶片龍頭Nvidia周三（8/27）公布截至7月27日的2026財年第二季財報，指出該季創下467億美元的營收，比去年同期成長56%，也超越分析師預期，但Nvidia該季並未出貨H20至中國市場，也未在下一季的展望中計入H20，中國市場的前景不明令Nvidia當天盤後股價下滑了2.65%，跌至176.79美元。

在467億美元的總營收中，資料中心部門貢獻411億美元，年增56%；遊戲部門貢獻43億美元，年增49%；專業視覺化部門貢獻6億美元，年增32%；汽車與機器人部門貢獻5.9億美元，年增69%。此外，基於Blackwell架構的資料中心營收較上一季成長17%，高於資料中心整體5%的季增幅。

整體而言，Nvidia的財報超越分析師的預期，其毛利率為72.7%，每股盈餘為1.05美元，亦高於去年同期的0.58美元。

Nvidia表示，第二季並未向中國出售任何H20晶片，但向中國以外的客戶售出了價值6.5億美元的H20晶片，加上1.8億美元庫存回沖，H20總營收達8.3億美元。此外，在第三季的展望中，Nvidia預估營收為540億美元，同樣未包含H20在中國的銷售假設。

中國曾是Nvidia第二大市場，對Nvidia總營收貢獻超過20%，但在美國針對中國展開出口管制後，中國市場所占的營收比重已下滑至13%左右。

儘管美國在祭出15%抽佣條件後，已同意Nvidia將H20晶片銷往中國市場，但Business Insider引述Nvidia財務長Colette Kress的說法，指出該公司仍在等待相關規則正式發布，目前已隨時準備好出貨價值20億至50億美元的H20晶片。

另一方面，媒體引用了Jefferies投資銀行在8月24日釋出的備忘錄，指出中國政府已正式禁止中國企業採購Nvidia H20或任何降規版美國AI晶片；而Nvidia也暫時停產H20，以等待中、美雙方達成貿易協議。