Meta營收成長25%，淨收入下滑83%

Meta周三（10/29）公布該公司2025年第三季營收，該季Meta創造了512.4億美元的收入，比去年同期成長26%，淨收入為27.09億美元，下滑83%。Meta當天的盤後股價下挫超過6%，跌至704美元左右。

在512.4億美元的營收中，有507.7億美元來自程式家族（Family of Apps），成長20.6%，另外的4.7億美元來自Reality Labs，成長43%。其中，程式家族的營業收入接近250億美元，而Reality Labs則虧損了44億美元，虧損金額與去年相當。

該季Meta淨收入之所有下滑，是因為《大而美》（One Big Beautiful Bill Act）法案一方面減少了該公司未來幾年的現金稅賦，卻也縮減了Meta未來可用的節稅額度；同時《企業替代最低稅》（U.S. Corporate Alternative Minimum Tax）要求企業支付最低稅額，讓Meta過去原本累積的大多數遞延稅賦資產無法使用，為一次性沖銷這些可能失效的節稅資產，形成159.3億美元的非現金費用。

若未扣除該費用，Meta第二季的淨收入應為186.4億美元。

其它值得注意的是，Meta的成本/費用及資本支出也都持續成長。今年第三季的成本/費用為307.1億美元，成長32%，資本支出為193.7億美元，增加12.2%。

Meta表示，該公司正處於一個令人興奮的發展階段，除了改善現有的核心服務，並有機會建立全新的AI體驗與服務，徹底改變未來用戶與其產品的互動模式；實現這些機會的關鍵在於基礎設施容量，而且他們也發現運算需求持續顯著成長，甚至超過上一季的預期。Meta將會大力投資以滿足運算需求，包括自建基礎設施，以及與第三方雲端供應商合作，估計這將進一步提高明年的資本支出與費用。

這使得Meta預期2026年的資本支出成長及總費用，都將遠高於2025年，主要來自於基礎設施成本增加，以及員工薪資的增加，因為2025年新聘的員工到2026年才會反映出一整年的費用，特別是AI人才。